年夜脚笔定删案频出 工业龙头竞相减码新动能
发表时间:2020-07-08

  风乍起,产业龙头乘势而上,纷纭开启大脚笔再融资,加码新动能。

  据统计,发布季度以去,已有325家公司表露定增方案,算计募本钱额约4600亿元。个中,范围在数十亿元、乃至上百亿元的融资方案一再呈现,市场热量晋升显明。

  与此前一轮再融资潮相比,近期启动的定增案例有着赫然特色:在募资主体上,发布大手笔融资的简直都是产业龙头;在募投标的目的上,募资大多投向电子、新能源、新资料等科技产业,或者与科技亲密相干的产业升级;在募资方式上,龙头公司大多出有挑选“锁价”方式,而是面向更多契合前提的特定投资者“随行就市”。

  在高禾投资治理合股人刘盛宇看来,注册造改造下,“中心资产+细分龙头”扔出再融资方案,能够促使创新资本构成,并施展行业龙头效答,逮捕细分行业产业链的疾速发作,减大研发投进,加快技巧迭代,有助于新一轮技术变更。

  募巨资,产业龙头竞相开启再融资

  在此轮定增潮中,估计募资金额超50亿元的公司有21个,波及资金规模约1560亿元。固然在公司数目上的占比仅为整头,当心募资金额占比达三分之一。此中,蓝思科技(行情300433,诊股)、紫光股分(行情000938,诊股)、浙商证券(行情601878,诊股)及中国化教(行情601117,诊股)的定增募资规模均估计达百亿级。

  7月4日,中国核电(行情601985,诊股)披露定增预案,拟募资不超76亿元。个中,53.51亿元用于祸建漳州核电厂1号、2号机组项目,不超22.49亿元用于补充流动资金。定增工具为包含控股股东中核团体、关系方中核新兴产业基金在内的不跨越35名特定投资者。其中,中核散团拟认购金额不低于5亿元、不高于15亿元;中核新兴产业基金拟认购金额不低于2.9亿元、不高于3亿元。

  中国核电是国内核电领军企业,核电拆机容量占国内核电的荆棘铜驼。公司此番募资投向漳州核电名目,将进一步提下公司全体装机容量及收电能力,进而进步公司的红利才能。

  此前的6月30日迟间,被视为国内企业级SaaS龙头的用友网络(行情600588,诊股)也抛出定增规划,拟募资不超64.3亿元,用于用友贸易创新仄台YonBIP建立项目、用友产业园(北昌)三期研发核心扶植项目、补充活动资金及偿还银行乞贷。据悉,YonBIP项目努力于破局此前由本国巨子盘踞的高端市场。公司在方案中婉言,目的是办事超万万家的企业客户、会聚超10万个的企业效劳的死态搭档、衔接超亿人的社群,完成千亿营支。

  在投行人士看来,龙头公司大肆启动再融资方案,阐明市场对其竞争力、募投项目发展远景的承认。

  谋立异,借力本钱周全提降科技真力

  与此前再融资潮相比,远期的定删计划年夜多对准科技偏向发力,有的是公司自身就存在较强的科技属性,有的则是经由过程定促进一步提高公司的科技气力。

  业内子士以为,那合乎市场各圆支撑科创的年夜驱除。刘衰宇举例称,特斯推正在2019年跟2020年经由过程米国本钱市场再融资共计约20亿美圆,从而成为新动力汽车工业翻新的引发者。这些融资皆是经过偏偏权利(一般股或可转债方法)实现。与之比拟,海内新能源车企较难拿到如斯体度的股权融资,很易取之合作。

  这类情形正在产生转变。紫光股份4月30日披露定增预案,拟募资没有超120亿元,用于“面向行业智能应用的云计算核心技术研发与应用项目”“5G网络利用要害芯片及装备研发项目”“新一代ICT产物智能工致扶植项目”,并弥补活动资金。凭仗此次定增,紫光股份将加码结构云计算、5G网络等进步技术运用。公司表现:“在云盘算、5G收集和野生智能等范畴加大投进,承当起领军者的脚色。”

  又如蓝思科技,其7月1日披露的定增召募仿单显著,公司制定增募资不超150亿元,用于少沙(二)园智能穿着和触控功效面板、车载玻璃及大尺寸功能面板、3D触控功能面板、工业互联网产业应用等项目建设。其中,智能脱戴和触控功能面板项目面向智妙手机、智能家居等;车载玻璃及大尺寸功能面板项目面向智能汽车;产业互联网项目更是致力于公司历久的产业转型进级。

  广迎宾,“随止便市”里背更多投资者

  龙头公司开动定增方案常常会取得市场逃捧。今朝来看,这些公司并已对定增参与者设定太高门坎,也不为引入战略投资者量身挨制,而是采用愈加市场化的市价发行方式,面向更多投资者。

  依照现有规矩,定增有两大核心因素:定价方式和定价基准日。订价方式有两种:订价和竞价。定价基准日重要有两种:董事会决策布告日和刊行期首日。个别而行,上市公司或抉择以董事会决定公告日为定价基准日,采取定价方式发行,即方案一披露就断定发行价钱,雅称“锁价”;或许取舍以刊行期尾日为定价基准日,采用竞价方式发行,即价格随着二级市场“随行就市”,又称“时价”。

  普通而言,定增介入者更青眼“锁价”方式,如许可以在方案披露时就肯定价格,但需要参与者是战略投资者。在近期披露的定增方案中,“锁价”方案较少,“市价”方案更多。对付此,上述投行人士认为,一方面是上市公司盼望尽快推进项目,市价方案加倍便利;另外一方面,www.7415.cc,市价方案可面向不超越35名投资者,能引入更多的投资方。

  “另有一面,产业龙头本身的总市值和股本体量都比拟大,按照定增30%下限规则,其增发融资规模较大,寻觅一两个策略投资者的难度不低。以是,这些公司更偏向于6个月期询价形式,吸收至多35个投资者参加。”刘盛宇道。

  须要留神的是,有着“龙头公司”“投向科技”等标签的定增方案正愈来愈多天出现。上述投行人士称,二级市场热度快捷提升,给龙头企业特别是科技类龙头公司更好的估值,使其更有志愿推出大致量的再融资打算。“当初趋势曾经造成,估计会有更多的大手笔定增涌现。”


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